云母耐温绝缘材料龙头高端赛道稳步扩容

　　项目扶植为公司成长奠基根本。1）安然电工武汉出产扶植项目达到预定可利用形态日期为2026年12月31日；2）湖北安然电工科技股份公司通城出产扶植项目达到预定可利用形态日期为2026年12月31日；3）新材料研发核心项目达到预定可利用形态日期为2026年12月31日；4）出产智能化升级项目达到预定可利用形态日期为2026年12月31日。

　　25年归母净利润同比增加11。10%。26Q1，公司停业收入为3。13亿元，同比增加20。61%；归母净利润为5525。74万元，同比增加5。51%，扣非净利润为5458。33万元，2025年，同比添加12。52%；归母净利润为2。42亿元，同比增加9。71%。

　　盈利预测。我们估计公司2026-2028年归母净利润别离为2。90、3。46、参考同业业公司，我们赐与公司2026年70倍PE，对应方针价109。20元，赐与“买入”评级。