开工旺季取政策催化 建材多品类提价

　　近期，如防水卷材价钱上调5%-10%不等、玻纤粗纱含税均价提涨150元/吨、2026年工做演讲再次强调“高质量鞭策城市更新、稳步实施城镇老旧小区、城中村”，同时明白提出“深切整治‘内卷式’合作，营制优良市场生态”。正在化债方面也从此前的“稳妥”化债调整为“积极有序化解处所债权风险”，政策姿势更为自动积极。建建材料板块涵盖水泥、玻璃以及消费建材（如防水、瓷砖、建建五金）等行业，正在政策鞭策下，基建、市政类需求或企稳回升，企业资产欠债表无望修复，板块无望较着受益。具体来看，当前地产基建链需求仍处于休市期，将来2-3周需求无望加快恢复。水泥方面，当前水泥价钱已位于底部区域，至3月下旬，跟着需求逐渐回升，叠加行业自律持续强化，水泥价钱无望送来上行趋向。玻璃方面，石油焦、天然气做为玻璃的原材料，原油价钱上涨或将推高这部门成本。短期跌价属于成本预期驱动的上涨，相对利好龙头企业，可关心尾部产能的出清，后续价钱继续看涨。玻纤方面，行业受AI财产链需求景气驱动，无望陪伴AI呈现迸发式增加。3月初电子纱大都品类因为供需紧俏价钱有所上调，当前仍处逐渐落实阶段，短期价钱或趋稳运转。此外，消费建材方面，做为地产后周期板块，原材料间接材料成本占比占大都消费公司70%以上。当前行业处于盈利底部，对提价及盈利改善强烈。正在“反内卷”政策鞭策下，2025年防水材料、建建涂料、石膏板等多品类持续发布提价函。近期原油及天然气价钱暴涨，也鞭策了大部门财产链原材料价钱上涨，需关心后续消费建材行业的价钱传导。